چراغ سبز مشروط برای برگشت سهام عدالت
لیدی شال: در صورتیکه بازار سرمایه با بهبود نسبی معاملات و افزایش نقدشوندگی روبه رو شده، نگاه ها به تصمیم شورای عالی بورس درباره ی ازسرگیری معاملات سهام عدالت بعد از حدود ۶ سال توقف معطوف شده است.
به گزارش لیدی شال به نقل از خبر آنلاین، اخیرا خبری در رسانه ها انتشار یافته است که شورای عالی بورس در جدیدترین تصمیم خود، از سرگیری معاملات سهام عدالت را بعد از حدود 6 سال توقف، منوط به برگزاری مجامع شرکتهای سرمایه گذاری استانی اعلام نموده است؛ تصمیمی که می تواند مسیر بازگشایی یکی از بزرگ ترین دارایی های مالی میلیونها سهامدار را باردیگر فعال کند.
تسنیم نوشت: بر طبق این مصوبه، بازگشایی معاملات مستقیم و غیرمستقیم سهام عدالت زمانی عملیاتی خواهد شد که شرکتهای سرمایه گذاری استانی ابتدا مجامع خودرا برگزار کرده، ساختار مدیریتی خودرا به روز و الزامات افشای اطلاعات را تکمیل کنند. بعد از آن، سازمان بورس درباره ی بازگشایی نمادها تصمیم گیری خواهدنمود.
این در شرایطی است که نمادهای شرکتهای سرمایه گذاری استانی از سال 1399 به دلیلهای مختلف همچون عدم برگزاری مجامع، ایجاد صف های فروش سنگین و افت شدید قیمت سهام متوقف مانده اند؛ توقفی که در عمل نقدشوندگی دارایی حدود 50 میلیون سهامدار را تحت تأثیر قرار داده است.
چراغ سبز مشروط برای برگشت سهام عدالت
تصمیم اخیر شورای عالی بورس را میتوان نوعی «چراغ سبز مشروط» برای بازگشایی معاملات سهام عدالت دانست. با این وجود، تحقق این وعده به سرعت عمل شرکتهای استانی در برگزاری مجامع و تکمیل الزامات قانونی وابسته است؛ موضوعی که در سالهای قبل بارها بعنوان گره اصلی این پرونده طرح شده است؛ و سازمان بورس و شورای عالی بورس بارها از سرگیری باردیگر معاملات سهام عدالت در تالار شیشه ای را منوط به برگزاری مجامع شرکتهای سرمایه گذاری استانی کرده اند، اتفاقی که به نظر می رسد اراده ی برای آن وجود ندارد.
برآوردها نشان داده است بازار سهام در شرایط فعلی با ارزشی دلاری حدود یک پنجم سال 1399 معامله می شود و ارزش معاملات روزانه نیز به طور متوسط یک ششم دوره های اوج گذشته است. همین طور نسبت قیمت به درآمد بازار (P/E) بازهم فاصله محسوسی با میانگین های تاریخی دارد؛ موضوعی که از نگاه برخی مفسرین می تواند ظرفیت بالقوه بازار برای جذب نقدینگی جدید را نشان دهد.
گره نقدشوندگی سهام عدالت
علیرغم این تحولات، بازهم یکی از اصلی ترین چالش های بازار سرمایه، وضعیت نمادهای استانی سهام عدالت است. این نمادها که قرار بود بستر شفافیت، کشف قیمت و امکان مدیریت دارایی سهامداران باشند، در عمل در یک چرخه طولانی از توقف قرار گرفته اند. ضمن اینکه اراده ای هم از جانب سازمان بورس و شورا عالی بورس برای این تصمیم وجود ندارد؛ چونکه برخی اعتقاد دارند دستکم میتوان نماد شرکتهای سرمایه گذاری که مجامع شان برگزار شده، را در کنار مستقیمی های سهام عدالت بازگشایی کرد.
این در حالی است که کارشناسان اعتقاد دارند شرط برگزاری مجامع، بااینکه از منظر حاکمیت شرکتی قابل دفاع است، اما در عمل به فرآیندی فرسایشی تبدیل گشته که بازگشایی نمادها را به تعویق انداخته است. در چنین شرایطی این پرسش جدی مطرح است که چرا شرکت هایی که مجامع خودرا برگزار کرده و الزامات قانونی را رعایت کرده اند، بازهم در لیست انتظار بازگشایی باقیمانده اند.
چونکه ادامه این وضعیت، علاوه بر قفل شدن نقدشوندگی دارایی سهامداران، پیام منفی درباره ی کارآیی سازوکارهای بازار سرمایه نیز مخابره می کند؛ بازاری که فلسفه اصلی آن، امکان معامله و دسترسی آزادانه سرمایه گذار به دارایی خود است.
آیا زمان بازگشایی فرا رسیده است؟
دراین میان باید گفت، باتوجه به بهبود نسبی شرایط بازار سرمایه و افزایش تدریجی اعتماد سرمایه گذاران، برخی مفسرین براین باورند که زمان بازبینی در سیاست توقف طولانی مدت نمادهای استانی فرا رسیده است. به اعتقاد آنها، تفکیک میان شرکتهای آماده بازگشایی و شرکتهای دارای مشکلات ساختاری می تواند راهکاری عملی برای خروج از وضعیت فعلی باشد.
در این چارچوب، بازگشایی مرحله ای و مشروط شرکت هایی که الزامات قانونی را رعایت کرده اند، می تواند هم به افزایش نقدشوندگی بازار کمک نماید و هم بخشی از نقدینگی محبوس سهامداران را آزاد سازد.
بالاخره، بنظر می رسد حل مسئله سهام عدالت بیشتر از آنکه به تصمیمات کلی وابسته باشد، نیازمند اجرای دقیق، زمان بندی شفاف و اقدام عملی از جانب شورای عالی بورس و سازمان بورس است؛ چونکه تعویق بیشتر این موضوع، هزینه آنرا برای میلیونها سهامدار افزایش خواهد داد.
این مطلب را می پسندید؟
(1)
(0)
تازه ترین مطالب مرتبط
نظرات بینندگان در مورد این مطلب